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Tobias Aggteleky
Zivil- und aufsichtsrechtliche Verhaltenspflichten beim Execution-only-Geschäft

Zürich + Genf 2022
512 Seiten
Schulthess Juristische Medien AG
CHF 109.00
ISBN 978-3-7255-9702-4

Buchart

Buch (Kartoniert, Paperback)
Schweizer Schriften zum Finanzmarktrecht, 140

Inhalt / Rezension

Ein „Execution-only-Geschäft“ ist

eine reine Auftragsausführung im Finanzwesen,
- bei der eine Bank ausschliesslich die vom Kunden erteilten Aufträge
  - für den Kauf oder Verkauf von nicht-komplexen Finanzinstrumenten
    - ausführt,
      - ohne eine persönliche Anlageberatung zu geben oder
      - die Angemessenheit der Anlagen zu prüfen.

Der Kunde trägt

die volle Verantwortung für seine Anlageentscheidungen,
- profitiert aber oft von geringeren Kosten
  - als bei einem Beratungsdienst.

Bei der Erbringung von Finanzdienstleistungen sind zahlreiche Pflichten zu berücksichtigen, und zwar nicht erst seit Inkrafttreten des FIDLEG.

In der Lehre haben eine eingehende Pflichten-Beachtung erfahren, die:

Vermögensverwaltung und
Anlageberatung.

In der Praxis geht man davon aus, dass demgegenüber die Pflichten-Analyse nur wenig stattfinde, bezüglich des

„Execution-only-Geschäfts“.

Zu Unrecht: Auch das „Execution-only-Geschäft“ wurde vom FIDLEG erfasst durch

Deutlich gestiegene regulatorische Anforderungen und
zahlreicher gewordene juristische Fallstricke.

Ziel der vorliegenden Arbeit war es daher, beim „Execution-only-Geschäft“

diese Lücke zu schliessen und
die Pflichten von Finanzdienstleistern umfassend darzustellen.

Bei der wissenschaflichen Analyse wurden aufgearbeitet:

Untersuchung der aufsichtsrechtlichen Pflichten des FIDLEG;
Analyse der zivilrechtlichen Pflichten,
- welche das Bundesgericht (BGer) im Rahmen seiner Rechtsprechung etabliert hat.

Das Werk enthält alle üblichen bzw. zu seiner Erschliessung nützlichen Hilfs- und Suchmittel.

Inhaltsübersicht

Vorwort
Abkürzungsverzeichnis
Literaturverzeichnis
Materialienverzeichnis

Einleitung

Ausgangslage
Zielsetzung und Methodik
Aufbau

1. Teil: Grundlagen

Definition des Execution-only-Geschäfts
1. Zivilrechtliche Definition
2. Aufsichtsrechtliche Definition
3. Vergleich beider Definitionen und Zwischenbilanz
Abgrenzung zur Vermögensverwaltung und zur Anlageberatung
1. Zur Vermögensverwaltung
2. Zur Anlageberatung
3. Fazit
Terminologie
1. In der Schweiz
2. In der EU
Vertragliche Qualifikation
1. Kontokorrentvertrag
2. Girovertrag
3. Depotvertrag
4. Ausführung von Kundenaufträgen
5. Übermittlung von Kundenaufträgen
6. Gesamthafte Betrachtungsweise
Beteiligte Parteien und deren Typisierung
1. Dienstleistungserbringer
2. Kunde
Praktische Ausgestaltung eines Börsengeschäfts

2. Teil: Verhaltenspflichten von Finanzdienstleistern

Grundlagen
1. Begriff
2. Rechtsgrundlagen
3. Konkretisierung
4. Verhältnis zwischen Zivilrechtlichen und aufsichtsrechtlichen Verhaltenspflichten
Anwendbarkeit
1. Zivilrechtliche Verhaltenspflichten
2. Aufsichtsrechtliche Verhaltenspflichten
3. Zwischenfazit und weiteres Vorgehen
Sorgfaltspflicht
1. Grundlagen
2. Aufsichtsrechtlicher Inhalt
3. Zivilrechtlicher Inhalt
4. Fazit
Treuepflicht
1. Grundlagen
2. Aufsichtsrechtlicher Inhalt
3. Zivilrechtlicher Inhalt
4. Fazit
Informationspflichten
1. Grundlagen
2. Aufsichtsrechtlicher Inhalt
3. Zivilrechtlicher Inhalt
4. Modalität
5. Verzicht
6. Praktische Umsetzung der zivilrechtlichen Aufklärungs- und Abmahnungspflicht
7. Fazit
Weitere Einzelfragen
1. Angleichung des zivilrechtlichen und des aufsichtsrechtlichen Pflichtenstandards
2. Mehrparteienverhältnis
3. «Genehmigung» und weitere Haftungsbeschränkungen
Fazit

3. Teil: Rechtsvergleich mit der EU

Allgemeines
Definition des beratungsfreien Geschäfts
Aufsichtsrechtliche Pflichten der Wertpapierfirma
1. Allgemein
2. Interessenwahrungspflicht
3. Angemessenheitsprüfung
4. Best Execution
5. Bearbeitung von Kundenaufträgen
6. Dokumentations- und Rechenschaftspflicht
7. Interessenkonflikte
8. Zuwendungen Dritter
9. Informationspflichten
10. Mehrparteienverhältnisse
11. Product Governance
12. Fazit und Vergleich mit der Schweizer Regelung
Drittstaatenregime
1. Anwendungsbereich
2. Kleinanleger und gekorene professionelle Kunden
3. Geeignete Gegenparteien und geborene professionelle Kunden

4. Teil: Schluss

Zusammenfassung der wichtigsten Erkenntnisse
Abschliessende Würdigung

Anhang

Ex-ante Kosteninformation nach MiFID II
Informationsblätter zu den Eckwerten von Retrozessionsvereinbarungen

Fokus

Aufarbeitung der durch das FIDLEG erweiterten Definition des «Execution-only-Geschäfts», in Abgrenzung zur Anlageberatung und zur Vermögensverwaltung.

Bewertung

Umfangreiches Grundlagenwerk.

Weitere Detailinformationen zum Rechtsgebiet

Quelle

LawMedia Redaktion