Bei Unternehmensverkäufen auf der Basis eines asset deals kommt das information memorandum (auch Teaser genannt) seltener zum Einsatz als bei der Realisation von share deals,... weiterlesen

Die ersten Kontakte zur Anbahnung eines Unternehmenskaufs werden meistens diskret angegangen. Bei Asset Deals handelt es sich, nicht immer, aber meistens um KMU’s bzw. Patrons... weiterlesen

Grundsatz Die Einzelrechtsnachfolge (Singularsukzession), die sich wiederum in ein Verpflichtungsgeschäft (signing) und ein Verfügungsgeschäft (closing) unterteilt, verlangt zunächst eine Substantiierung der zu übertragenden Gegenstände nach... weiterlesen

Auswahl Der wirtschaftlich Berechtigte hat zu entscheiden, unter welchem Titel (share deal oder asset deal) er die von ihm beherrschte Unternehmung Kaufsinteressenten anbieten will. Entscheidgründe... weiterlesen

Agenda eines Asset Deals Der Ablauf der Transaktion enthält im Wesentlichen folgende Elemente: Angebotsfestlegung Kaufsgegenstand First contacts (Direktansprache) Information memorandums Confidentiality-/exclusivity agreement Letter of intent... weiterlesen

Steuerplanung Der Unternehmenskäufer hat sich Gedanken zu machen, wo und wie er das Zielunternehmen alloziert, wobei an die künftigen Steuerfolgen beim Weiterverkauf zu denken ist:... weiterlesen

Bei jedem M&A-Deal hat der Käufer einen Finanzierungsbedarf. Der Kaufpreis ist durch geeignete Finanzierungsquellen sicherzustellen, sofern und soweit nicht der Weg einer Fusion oder eines... weiterlesen

Für Mängel beim Vertragsabschluss und Leistungsstörungen beim Vollzug eines Unternehmenskaufs gibt es keine spezifischen gesetzlichen Vorschriften. Es gelten daher die Bestimmungen des Allgemeinen Teils des... weiterlesen

Unfreundliche Unternehmensübernahmen oder Übernahmeversuche werden regulatorisch durch die am 01.01.1998 in Kraft getretenen Bestimmungen zum Übernahmerecht im Börsengesetz (BEHG) bestimmt. In der Praxis sind seither... weiterlesen

Ein öffentliches Übernahmeangebot (auch „Tender Offer“) enthält folgende Elemente: Publikumsgesellschaft als Zielunternehmen Aktienkauf Angebot direkt an des Aktionäre des Zielunternehmens Angebote mit Zustimmung des Verwaltungsrates... weiterlesen

Closing Rechtsnatur: Verfügungsgeschäft Vorhergehende Phase: vertragliche Phase Aktuelle Phase: Vollzug / Leistungsaustausch » Closing conditions Abwicklungsprotokoll: „Closing Minutes“ / Unterzeichnung Nachfolgende Phase: untergeordnete Bedeutung Weiterführende... weiterlesen

Es geht hier um die Vorbereitung der Vollzugshandlungen: Finanzieller Vollzug (unwiderrufliche Zahlungsverpflichtung) Alimentierung des escrow-Konto Bereitstellung der Aktien(aus eventuellem Depot) Vorbereitung des Indossaments bei Namenaktien... weiterlesen

Sofern und soweit notwendig, ist während der Phase „Post-signing and pre-closing“ die Bewilligung der Wettbewerbsbehörde (WEKO) einzuholen. Informationen zur WEKO finden Sie unter Bundesverwaltung »... weiterlesen

Signing Rechtsnatur: Verpflichtungsgeschäft Vorhergehende Phase: vorvertragliche Phase Aktuelle Phase: vertragliche Phase Aktuelle Handlung: Unterzeichnung, ev. unter Bedingungen: Suspensivbedingungen Resolutivbedingungen » Signing conditions Bei Bedingungen: Bedingungseintritt... weiterlesen

Allgemeines Je nach Transaktionsagenda des Vendors wird dem Kaufsinteressenten ein Kaufvertragstext übergeben beginnen die Vertragsverhandlungen während laufender DD oder erst nach käuferseitiger Angebotsbereitschaft bzw. Abgabe... weiterlesen

Nach Vorliegen des IDD-Reports bzw. der DD-Bewertung und des Disclosure letter ist das zum Verkauf stehende Unternehmen nach den Regeln der Kunst zu bewerten. Weiterführende... weiterlesen

Disclosure letter = Offenlegungsschrift. Der Verkäufer legt ausdrücklich all jene Fakten offen, für die er seine Haftung ausschliessen will. In der Regel werden Disclosure letter... weiterlesen

Die Aufklärung des Käufers richtet sich Prozessstadium und Thema: Aufklärungsobliegenheiten des Verkäufers DD vor Vertragsabschluss DD nach Vertragsabschluss Nur informativer Charakter der DD Garantien des... weiterlesen

Allgemeines Die Investor Due Diligence ist die unabdingbare tiefgreifende Prüfung des zum Verkauf stehenden Unternehmens. Begrifflichkeiten Verkäufer Due Diligence = Vendor Due Diligence (VDD) Käufer... weiterlesen

Der letter of intent (LOI) ist die Absichtserklärung im Hinblick auf beabsichtigte Detail-Vertragsverhandlungen. Verbindlicher Vertragsinhalt Typischerweise zählen zum LOI-Inhalt Vereinbarung Sicherstellung ernsthafter Verhandlungen Sofern und... weiterlesen