Einleitung Das Thema des Direktanlagen-Managements lässt sich in folgende Kapitel untergliedern: Immobilien-Management Businessplan Wertschöpfungsstrategie Performance-Management Development Turnaround-Management Lebenszyklus-Management Discount Deals Finance Management Risk-Management Absicherung der... weiterlesen

Die bewährte „Core-and-Satellite-Strategie“ beinhaltet die Bildung eines „Kern-Portfolios“, ergänzt um einzelne „Satelliten-Investments“: Kern-Portfolio Das Kernportfolio ist ausreichend diversifiziert, stark eigenmittelfinanziert und auf eine langfristige, nachhaltige... weiterlesen

Beim Immobilien-Engagement ist immer eine – regelmässig zu überprüfende – Finanzierungsstrategie festzulegen. Diese beschlägt folgende Aspekte: Finanzierungsquote (Anteil Eigenmittel im Verhältnis zum Anteil Fremdkapital) Erhöhung... weiterlesen

Ein Desinvestitionsentscheid wird oft durch anstehendene bauliche Sanierungen, Renovationen oder Umbau ausgelöst. Jeder sorgfältige Immobilien-Investor muss sich mit zunehmendem Alter seiner Immobilie auseinandersetzen. Faktoren sind:... weiterlesen

Immobilien-Engagements erfordern eine regelmässige Überwachung nicht nur des Immobilienmarkts, sondern auch des einzelnen Objekt- und Mietermarktes. Nur so kann (rechtzeitig) eine erfolgreiche Portfolio-Optimierung auf Objektstufe... weiterlesen

Für Grossinvestoren stellt sich bei der Diversifikation des Immobilienvermögens immer wieder die Frage nach Ausland-Investments. Das Vordringen in unbekannte Immobilienmärkte bringt mehr Abhängigkeiten (Berater, Immobilienmakler)... weiterlesen

Das Immobilien-Portfolio ist einer regelmässigen Kontrolle zu unterziehen, auch in Bezug auf die Ausgewogenheit der Vermögensallokation. Eine Übergewichtung der Immobilienquote oder gar Klumpenrisiken sind zu... weiterlesen

Das Immobilien-Portfolio ist einer regelmässigen Kontrolle zu unterziehen, auch in Bezug auf die Ausgewogenheit der Vermögensallokation: Überprüfung der Asset Allocation Für Grossinvestoren stellt sich bei... weiterlesen

In der Schweiz gelten die Transaktionskosten wie Notariatsgebühren, Grundbuchgebühren und weiteres als zu hoch; je nach Kanton ist das Äquivalenzprinzip für solche Gebühren und Steuern... weiterlesen

Für die Direktanlage in Immobilien besteht der sog. Numerus clausus der dinglich eintragbaren Rechte. Eine beliebige Aufteilung der Eigentumsrechte oder Gebäude ist demgemäss nur im... weiterlesen

Weder für den Immobilienverkäufer noch für den Immobilienkäufer ist feststellbar. für welche Immobilien mit welchen Merkmalen und Eigenschaften welche Preise bezahlt werden. Angesprochen werden damit... weiterlesen

Für die Beurteilung eines Grundstücks sind nicht nur die Gegenwarts-Risiken, sondern auch die Zukunftsrisiken und Unsicherheitsfaktoren zu beurteilen. Dabei ist zu berücksichtigen, dass der Erwerber... weiterlesen

Einen starken Einfluss auf die Preisbestimmung bzw. ein allfälliges Fehlpricing haben die folgenden Grundstücksfaktoren: Standort Makrolage Mikrolage Nutzungsart Bauten-Qualität Ertrag Rechtsbestand Öffentlich-rechtlicher Rechtsbestand Bauzone Baubewilligungsstand... weiterlesen

Der Intransparenz von Angebot und Nachfrage wegen ergibt sich die Konsequenz, dass das Pricing der Immobilie ineffizient zustande kommt: enges Zeitfenster für das Zusammenführen von... weiterlesen

Seit Jahren liefern die schweizerischen Demographen ihre statistischen Prognosen zur Bevölkerungsüberalterung, zur Zunahme der Bewohner mit Migrationshintergrund und in jüngster Zeit die stark wachsende Zuwanderung... weiterlesen

Immobilienmarkt Ohne Anspruch auf Vollständigkeit werden nachfolgend stichwortartig die Problemfelder der Rahmenbedingungen für Direktinvestoren kurz angesprochen und dann einzeln erläutert: Demographie Herausforderungen infolge Zuwanderung, Bevölkerungsüberalterung... weiterlesen

Beim Exit wird unterschieden in: Exit en gros Veräusserung an einen strategischen Investoren Veräusserung an einen institutionellen Investoren Veräusserung über die Börse (Börsengang) Fusion mit... weiterlesen

Die Exit-Faktoren lassen sich wie folgt zusammenfassen: Strategie Erreichen der ursprünglich vorgesehenen Haltedauer Veränderte exogene oder endogene Verhältnisse Andere Akquisitions- oder Arrondierungs-Möglichkeiten Individuelle Objekt-Attraktivität bzw.... weiterlesen

Jede Exit-Strategie ist eine vorläufige Strategie. Sie darf keinesfalls als in Stein gemeisselt gelten. Gefordert ist vielmehr ein flexibler Umgang mit dem Thema: Anpassung an... weiterlesen

Auf die Exit-Strategie hat auch der sog. Track Record, d.h. die nachweisbare Performance des Immobilienbestandes in der Vergangenheit, Einfluss. Der Track Record ist vor allem... weiterlesen