M&A-Begriff
Der englisch-sprachige Begriff Mergers and Acquisitions (kurz M&A; zu deutsch: Fusionen und Übernahmen) bezeichnet
- den Vorgang der Unternehmensübernahme
- die mit M&A befasste Branche und deren Dienstleistungsanbieter wie
- Wirtschaftsanwälte
- Investmentbanken (Teilbereich des „Corporate Finance“)
- Wirtschaftsprüfer
- uam.
M&A-Transaktions-Schritte
- Auswahl des Zielunternehmens
- Ansprache des Eigners des Zielunternehmens, mittel M&A-Berater bzw. Investmentbank
- Vertraulichkeitsvereinbarung (NDA [non disclosure agreement])
- Absichtserklärung (LoI [letter of intent])
- Prüfung des Zielunternehmens (DD [due diligence])
- Strukturierung der Transaktion unter Einbezug der DD-Ergebnisse
- Bewertung und Preisverhandlung
- Vertragsabschluss (signing)
- ev. Anmeldung und ggf. Genehmigung der Transaktion durch die WEKO
- Eigentumsübertragung und Zahlung (closing)
Die Abläufe zwischen DD und closing sind oft unterschiedlich und werden von den Vendor-Consultants vorgegeben.
Weiterführende Informationen
M&A-Image
Auf medien-sensitive M&A-Transaktionen von Grossunternehmen folgt regelmässig Kritik querbeet von Politik, Gewerkschaft und Bevölkerung.
Gründe sind:
- Strategische Ziele des neuen Eigners
- Restrukturierung mit Kosteneinsparungen und Personalabbau.
M&A-Erfolgsrate
Die Erfolge von M&A sind oft geringer als erwartet:
- Skaleneffekte stellen sich nicht ein
- Ueberkompensation der Koordinationskosten
- Potentielle Synergien werden zur Rechtfertigung der bezahlten Prämie (mit Kaufpreis bezahlter Aufschlag auf den Marktwert).
In verschiedenen Studien wird davon ausgegangen, dass zirka 2/3 aller Transaktionen zu einem Misserfolg führen.
Bürgi Nägeli Rechtsanwälte
Unsere Anwaltskanzlei war 1996 First Mover in der digitalen Userinformation zu Recht, Steuern und Wirtschaft. Es war und ist uns ein Anliegen, Rechtsinteressierte durch tiefgehende Internet-Contents für die eigene Rechtsverfolgung und / oder als Vorbereitung für einen informierten Einstieg in ein Mandat zu orientieren und zu sensibilisieren. - Wir danken dem Verlag, der LawMedia AG, dafür, dass sie seither die rund 550 Infowebsites mit ihren generischen Domänen betrieb und nun die Contents seit 02.08.2022 über die zentrale Plattform www.law.ch ausliefert.
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