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Unternehmensnachfolge

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Obligationenrecht

Erstellungsdatum:
15.12.2008
Aktualisiert:
23.10.2022
Rechtsgebiet:
Herausgeber:
Logo Partnerfirma
Verlag:
LAWMEDIA AG
Hinweis:
Diese Kommentierung war früher eine eigenständige Infowebsite und ist nun hier auf www.law.ch – unserer neuen Plattform für Recht, Steuern und Wirtschaft in der Schweiz zu finden.

Die Varianten der lebzeitigen Nachfolgeregelung unterstehen den Regeln des Schweiz. Obligationenrechts.

Problempunkte

  • Unternehmensbewertung42
    • Nach der Mittelwertmethode errechnet sich der Unternehmenswert aus dem Durchschnitt von Substanzwert43 und Ertragswert44, wobei in der Schweiz der Ertragswert doppelt gewichtet wird.
    • Es bestehen noch weitere Bewertungsmethoden wie DCF (Discounted Cash-Flow) oder der SVA (Shareholder-Value-Ansatz45).
  • Kaufgegenstand
  • Kaufpreistilgung
    • Entgeltlich oder gemischte Schenkung (Erbvorbezug)
    • Verkäuferdarlehen: Hinterlegung anderer Aktien46 in einem Sperrdepot, Bankgarantie, Bürgschaft oder Faustpfand
    • Refinanzierung über private Bekannte, Banken und zunehmend auch über venture-capital
    • Nutzniessung (ZGB 745 ff.)
    • Wohnrecht (ZGB 776 ff.)
    • Leibrente (OR 516 ff.)
    • Verpfründung (OR 521 ff.)
  • Gewährleistung (Bildung eines escrow)
  • Regelung der Zugehörigkeit des Dividendenanspruchs
  • Kaufsrecht, Vorkaufsrecht, Andienungsrecht, Rückkaufsrecht
  • Gewinnanteilsrecht
  • Anwendbares Recht
  • Gerichtsstand
  • Formzwang für Änderung oder Ergänzungen bzw. Aufhebung des Vertrages
  • Salvatorische Klausel
  • Schiedsklausel (Schiedsvereinbarung)

42 vgl. www.unternehmensbewertung.ch

43 vgl. Fumagalli/Steiner, a.a.O., S. 24: Nettosubstanzwert = Bruttosubstanzwert (=Aktiven ./. Fremdkapital) ./. latente Steuern (20 % der stillen Reserven).

44 vgl. Fumagalli/Steiner, a.a.O., S. 26: Ertragswert = (Zukunftserfolg [= cashflow der letzten 5 Jahre ./. kalkulatorische Abschreibungen ./. Steuern] : Kapitalisierungssatz [8 – 16 %]) x 100.

45 Vgl. Müller, Der Treuhandexperte 1998, S. 274 ff.

46 Die Aktien des erworbenen Unternehmens dürfen nicht als Faustpfand benützt werden. Es wäre der Tatbestand einer (verdeckten) Teilliquidation mit entsprechenden Steuerfolgen gegeben, vgl. Bürgi/Bräutigam/Ganz/Hasler, S. 33

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