Bei jedem M&A-Deal hat der Käufer einen Finanzierungsbedarf. Der Kaufpreis ist durch geeignete Finanzierungsquellen sicherzustellen, sofern und soweit nicht der Weg einer Fusion oder eines Aktientauschs gewählt wird.
Weiterführende Informationen
Transaktions-Finanzierung
Der Kaufpreis für das Ziel-Unternehmen wird refinanziert durch
- Eigenmittel
- Fremdkapital.
Der Fremdkapitalanteil orientiert sich am künftigen free Cash-flow des Ziel-Unternehmens.
Finanzierungsfaktoren
Die Kaufpreisfinanzierung hängt von den verschiedensten Faktoren ab wie
- Branche des Zielunternehmens
- Risikoprofil des Zielunternehmens
- Ertragsaussichten des Zielunternehmens
- Wachstumsaussichten des Zielunternehmens
- Synergien mit der Käuferin
- Verfügbare Eigenmittel des Käufers
- Auflagen des Kreditgebers
- Steuerrechtliche Implikationen.
Finanzierungsbedingungen
Transaktions-Darlehen
- sind normalerweise ungesichert
- sollten innerhalb von 4 – 6 Jahren amortisiert werden
- Basis: 3,5- – 4,5-facher free cash flow
- Erhöhung der Amortisationsdauer bei Leistung von Sicherheiten möglich
- können bestehen aus
- nachrangigen Darlehen
- Mezzanine-Darlehen.
Vorbehalt / Disclaimer
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